2024年万圣节期间，一款名为“毒液变身”的特效视频在TikTok等社交媒体上迅速走红，累计播放量突破10亿次，吸引了超过百万中国用户参与。这款特效出自PixVerse产品，其V3版本于2024年10月上线，仅一个月就带来了1000万新增用户。

PixVerse所属公司名为爱诗科技，成立于2023年4月7日，法定代表人为王长虎。王长虎曾是微软亚洲研究院的主管研究员，后担任字节跳动视觉技术负责人，深度参与了抖音和TikTok的视觉能力建设。他于2023年创业，当时许多投资人认为视频生成技术在五年内难以落地，甚至朱啸虎也曾劝退。

与一些追求宏大叙事的创业者不同，王长虎创办的爱诗科技从一个依靠meme模板增长的产品入手。爱诗科技的用户增长曲线十分惊人：2024年12月用户量为1200万，2025年3月增至4000万，5月达到6000万，9月突破1亿，目前已超过1.5亿，覆盖177个国家。在短短18个月内，用户增长了12倍多，这主要得益于其一套模板机制。

该产品提供了八大类、上百种特效模板，灵感来源于网络热梗和流行文化，如“Q弹气球肚”、“泪流成河”和“科目三”等。用户无需输入提示词，只需上传照片即可生成视频。这一模式与抖音的运营方式类似，与Adobe等专业内容创作工具的路径不同。

与其他专注于专业创作者的同行（如Runway面向好莱坞，可灵盯紧影视广告短剧创作者，即梦依托抖音生态）不同，PixVerse提供的核心价值是“我也能发一条”。许多用户通过PixVerse制作了人生中第一个获得万赞的短视频。

PixVerse自2024年1月起便专注于海外市场。在2025年初推出V4.5版本后，其App在美国iOS总榜一度超越TikTok位列第四。国内版本“拍我AI”直到2025年6月才上线，这期间间隔了约500天。团队解释称，海外市场的巨大成功导致人手不足，优先将海外市场打爆。

因此，爱诗科技的独特之处在于，一个中国团队打造的产品在中国本土市场几乎未被使用，却通过一套借鉴抖音的热点分发方法论，在177个国家积累了超过1.5亿注册用户。

关于付费用户数量，爱诗科技在2025年10月的B+轮融资中披露，截至2025年底，其年度经常性收入（ARR）已超过4000万美元，主要来自会员订阅。此后，公司未再更新此数据。月活跃用户数在2025年6月“拍我AI”上线时为1600万，到2026年3月仍保持此数，当前对海外媒体的口径则为“超过1500万”。

在过去九个月用户增长至1.5亿的情况下，月活跃用户数未显著变化，这表明用户转化率较低。以4000万美元的ARR和1600万月活跃用户计算，人均年贡献收入约2.5美元，约合人民币不到20元。从1.5亿注册用户到1500万月活跃用户，意味着每10个注册用户中，有9个不再活跃。

相较之下，可灵在2025年3月的ARR接近5亿美元，是爱诗科技的十倍以上，尽管其全球用户数（6000万）少于爱诗。数据显示，爱诗科技是该赛道中用户基数最大但用户密度最薄的头部公司。根据中金研报预测，按2025年ARR估算，可灵的市场份额约为20%，而海螺、PixVerse、生数、即梦等公司均在4-5%区间。用户密度较低的原因在于，PixVerse主要服务于普通用户，他们将产品视为“玩具”，付费意愿远低于将视频工具视为“生产力工具”的专业用户。

联合创始人谢旭璋曾表示，尽管ToB业务客户为效率付费、ROI易于计算，但视频行业的商业机会主要在C端。PixVerse也在开展ToB业务，其API Token消耗的近一半来自移动App开发者，但收入主体仍是订阅服务。

PixVerse的订阅模式存在一些摩擦点。其定价页面显示，基础版每日提供120积分，月度付费最低10美元，最高支持720P分辨率，1080P需升级至Pro版本。积分分为三种：每日积分当天清零，会员积分月底清零不结转，只有付费购买的积分才可永久保留。此外，视频生成的不确定性导致多数创作者需要多次尝试才能获得满意结果，实际单条成本可能为标价的2到5倍，而失败的尝试同样消耗积分。

在Trustpilot等平台上，不少负面评价集中在积分机制和产品效果上。用户反映基础提示词理解困难，免费积分消耗快，甚至出现年费会员未收到积分、客服回复模板化，以及Agent创作助手“越聊越贵”的情况。

然而，在Google Play等平台上，PixVerse评分很高，许多休闲用户表示玩得十分开心。这种评价差异源于用户群体不同：将PixVerse视为“玩具”的用户认为免费额度足够且特效有趣，而将其视为“工具”的用户则因成本问题感到不满。前者构成了绝大多数用户，而后者中一小部分愿意为之付费。公司目前拒绝透露付费用户数量。

总结来看，爱诗科技拥有亮眼的用户增长曲线，但月活跃用户数和收入数据更新缓慢，付费用户数未公开，且存在用户对积分机制的抱怨。尽管如此，产品本身是真实存在的，但其用户密度相对较低。

2026年1月13日，爱诗科技发布了PixVerse R1，宣称是“全球首个支持最高1080P分辨率的通用实时世界模型”。该技术整合了文字、图像、音频、视频的多模态处理能力，并引入IRE引擎将视频生成步骤大幅缩减。R1旨在实现视频的实时交互修改，而非传统的“冲洗胶卷”式生成。

然而，R1的宣传口径与其交付实际存在差异。例如，官方文档中关于交付分辨率的说法不一，从宣传的1080P到实际交付的480P到720P。实时性方面，官方说法从“半秒内完成过渡”到“响应延迟约2秒”，第三方数据和开发者体验则在5秒到15秒之间。此外，“通用”这一描述主要针对中文语境，英文口径将其定义为面向游戏开发和世界构建的模型，且R系列目前尚未公开API接口，仅有滚动审核的伙伴计划。

尽管存在这些问题，R1仍被一些重度用户认为“把不存在的能力变成现实”，展现了其在创造性方面的潜力。但媒体测试显示，R1在因果逻辑、画面精细度和稳定性方面仍有待提高，离成熟商业产品尚有距离。因此，R1被描述为方向正确、架构真实，但交付程度远低于宣传。

在R1发布两个月后，爱诗科技获得了由鼎晖领投的3亿美元C轮融资。四个月后，彭博社报道其正准备在香港上市。随后，阿里领投了29.8亿元的C+轮融资，资金将用于“实时世界模型”。同期，赛道内其他公司也纷纷聚焦“世界模型”概念，进行融资。

爱诗科技的融资历程如下：2023年8月天使轮，2024年3月A1轮（达晨领投）及后续超1亿元的跟投（蚂蚁），A轮总计超4亿元。2025年9月B轮超6000万美元（阿里领投），2026年3月C轮3亿美元（鼎晖领投），以及当前的C+轮29.8亿元（阿里再次领投）。三年内，爱诗科技累计融资超过5.5亿美元。

值得注意的是，在2025年9月阿里领投B轮后，同年12月，爱诗科技与阿里旗下的云业务签署了全球算力合作协议。这种“领投即供应商”的模式在AI行业并不少见。

关于成本，爱诗科技早期曾表示“订阅收入已能覆盖公司绝大部分成本费用，现金流接近为正”。然而，在媒体转述中，这一表述逐渐演变为“已实现正向现金流”或“订阅收入已经覆盖成本”。与此形成对比的是，营收是爱诗科技十倍以上的可灵，在2025年仍录得19亿元净亏损，其Q2收入仅能勉强覆盖毛利上的推理成本。王长虎曾坦言，公司不像OpenAI那样不差钱，一步走错就可能难以发展。

在估值方面，中文通稿仅披露了C轮融资额为29.8亿元人民币，未提及估值。而英文媒体TechCrunch报道称，本轮后公司估值已超过20亿美元，C轮总额为4.39亿美元，累计融资超5.5亿美元。同一轮融资，对中文媒体和英文媒体披露的信息存在差异，且用户数、模型排名、合作方等信息更新，唯独收入未更新。

爱诗科技的架构被设计为面向境外资本市场。中国儒意在2026年1月的港交所公告显示，其认购的是AIsphere Limited的股份，签约方还包括北京爱诗科技有限公司。公司采用“钱和股权在境外，牌照和业务在境内”的结构，投资人也多为境外机构。在英文媒体报道中，PixVerse常被称为“新加坡的PixVerse”，员工分布在新加坡、北京、上海。这种结构无需为上市重新搭建。

儒意公告还指出，投资完成后，目标公司不并入合并报表，而是列作联营公司权益。这意味着截至目前，爱诗科技的账务状况对外并不透明。一级市场投资有退出压力，若爱诗科技未能在规定期限内完成合格IPO，投资人可能有权回购。虽然爱诗科技是否有类似条款未披露，但其估值最终将取决于其财务表现，而财务表现则依赖于用户账本。当公司递表上市时，这两本账将首次被放在一起审视。